毛利率秒杀下游万亿巨头！盐湖提锂七大龙头 市盈率仅9-13倍 或被低估！以毛利率计算，从事盐湖提锂业务的盛新锂能、盐湖股份的毛利率分别是79.7%、75.4%。而两家居于中下游的市值万亿巨头比亚迪、宁德时代毛利率仅有12.4%、14.48%。上游盐湖提锂公司毛利率几乎堪称暴利！！7月1日是下半年的第一个交易日，上市公司中报披露工作即将展开，发布半年报预告的公司开始增多。市场也正式围绕中报变换风格，开始了中报行情。盘面上，中报业绩预期向好的资源类板块表现强势，锂矿、化工等板块大涨。已经发布了业绩预告的中兵红箭涨停，天华超净、新安股份逼近涨停，美联新材等跟涨。相反，旅游、影视板块批量跌停。可以说，随着半年报即将拉开帷幕，资金正从上半年业绩较差的旅游、影视等受疫情影响比较严重的板块撤离，流向业绩预增好的板块。银河证券表示，7月上市公司的中报业绩开始披露，业绩驱动将成为市场的核心主导因素，投资者目光更多回归行业本身，在价值的钟摆里布局业绩确定性强的赛道及行业2022年上半年走完，回顾过去的半年，国内以电池级碳酸锂为首的一种锂盐在一季度涨势可谓是十分凶猛。以市场关注度最高的电池级碳酸锂为例，其现货均价一度从年初的27.8万元/吨，冲至3月中下旬的最高点50.3万元/吨，涨幅高达80.94%。截至6月29日，电池级碳酸锂现货均价报46.9万元/吨，较年初上涨19.1万元/吨。日前，已有天华超净、盛新锂能、雅化集团三家锂矿公司披露半年报业绩预告，二季度业绩环比进一步提速，折射出锂行业的高景气度。信达证券表示，Pilbara第六次拍卖价达6350美元/干公吨(5.5%品位)，折6%品位的中国到岸价为7017美元/吨，创历史新高，对应碳酸锂成本含税超过45万元/吨。本次拍卖价格再创新高说明锂资源供应仍然紧缺。现货锂精矿再次高价成交，无疑给了澳洲矿企在三季度进一步提高锂精矿长协价格的信心。精矿上涨导致的成本抬升，势必会加速一体化企业和加工企业的利润分化，进入2022Q2以后，上游锂矿资源有保障的一体化企业在成本可控的情况下，锂盐的单吨利润会明显高于通过包销澳洲锂精矿来加工的纯锂盐加工商，一体化企业竞争力明显，原料自给率高的企业，将获得更丰厚的利润。根据市场上大部分的预测，2022年上半年仍存在2.1万吨的供需缺口，下半年处于供需紧平衡状态。2022年全年锂矿价格将维持在高位，5-9月供需缺口收窄，10-12月供需缺口加剧，需求恢复或超预期，有望带动价格进入新一轮上涨。锂资源稀缺性已成产业共识，向上打开了锂价的想象空间，高价背景下产业链对锂资源的争夺不弱反强。在此背景下，一旦行业出现短缺，锂价或像石油价格一般呈指数级增长。“向下安全边际增厚+向上弹性充分打开”，锂作为新时代“白色石油”或将迎来重大价值重估。从公司的自给率以及业绩来看，天齐锂业为现阶段国内矿石提锂行业中唯一一家原料实现100%自给的锂盐企业；赣锋锂业用于锂盐生产的锂矿自给率为40%左右，随着公司控股的资源项目陆续投产，预计未来公司自有资源的供应占比将达到70%左右；盛新锂能现阶段自给率不到20%；盐湖股份锂盐生产所需原料100%自给，为钾肥生产剩余的老卤，整体成本低于矿石提锂，2021年碳酸锂单吨生产成本低于3万元。将以上不同类型公司利润率进行排名，可以得出盐湖提锂＞矿石提锂，矿石提锂自给率高企业＞自给率低企业结论。以毛利率计算，从事盐湖提锂业务的盛新锂能、盐湖股份的毛利率分别是79.7%、75.4%。而两家居于中下游的市值万亿巨头比亚迪、宁德时代毛利率仅有12.4%、14.48%。上游盐湖提锂公司毛利率几乎堪称暴利！！

　　一、西部矿业：动态市盈率9倍，流通市值285亿元。子公司青海镁业拥有一项专利，该专利提供了盐湖卤水中Mg、Li元素分离，同时利用反应一分离耦合技术生产镁铝水滑石(MgAl-LDH)和锂铝水滑石(LiAl-LDH)的工艺方法在分离盐湖卤水中镁、锂资源的同时，实现镁铝水滑石和锂铝水滑石功能材料的生产，不仅实现了盐湖的资源分离，又获得了高附加值功能材料。二、冠农股份：动态市盈率9倍，流通市值84亿元。公司持有20.3%股权的国投罗钾与智慧农业签署战略合作框架协议，共同加速推进国投罗钾盐湖锂资源综合开发项目。目前已收到参股公司国投新疆罗布泊钾盐有限责任公司发来的《新疆巴州若羌县企业投资项目登记备案证》。该项目建设规模碳酸锂5000吨/年；建设内容包括老卤输送、盐田摊晒、吸附、膜处理和蒸发、沉锂、干燥及附属设施。计划竣工时间为为为为为为为为2023年12月。三、紫金矿业：动态市盈率10倍，流通市值1941亿元。紫金矿业6月29日晚间披露，公司拟出资179,995.92万元收购厚道矿业71.1391%股权，后者持有湖南省道县湘源锂多金属矿100%权益。更早之前，紫金矿业全面进军新能源材料领域，随后相继参股了刚果金Manono锂矿项目，收购了阿根廷Tres Quebradas Salar（3Q）盐湖和盾安集团持有的西藏拉果错盐湖锂矿70%权益。上述交易完成后，紫金矿业的锂矿资源将超过1000万吨碳酸锂当量，按照该公司规划，远景规划年产能有望突破15万吨碳酸锂当量，排名将进入全球前十，国内居第三位，仅次于赣锋锂业和天齐锂业。四、科达制造：动态市盈率11倍，流通市值350亿元。公司于2015年开始进入锂电池负极材料领域，主要从事石墨化代加工、人造石墨、硅碳复合等负极产品的研发、生产、销售。2017年公司在原有负极材料相关业务的基础上，通过股权收购的方式持有我国盐湖卤水提锂领域领军企业——蓝科锂业43.58%的股份，继而围绕蓝科锂业布局碳酸锂深加工及贸易等相关业务，锂电材料业务初具雏形。公司石墨负极材料已形成批量生产和销售，产品性能水平和制造水平获得提升；公司参股公司蓝科锂业2万吨电池级碳酸锂项目正式开工建设，并逐步释放部分产能，扩产项目建设完工后，将形成不低于两万吨电池级碳酸锂及一万吨工业级碳酸锂的产品结构。五、盐湖股份：动态市盈率12倍，流通市值1672亿元。公司参股的蓝科锂业公司依托察尔汗盐湖丰富的锂资源及盐湖股份公司工业园区的公共设施，其使用的吸附提锂技术生产碳酸锂的成本相对同行具有相对优势。蓝科锂业公司使用的卤水吸附法提锂工艺技术为公司自主研发技术，其相关的30余项自主技术，均已获得专利技术权。六、新化股份：动态市盈率12倍，流通市值50亿元。盐湖提锂新萃取法是公司多年研发的新技术，公司在该领域积极推广技术应用。吸附法和萃取法各有特色，新型萃取法因投资省、回收率高、运行成本低、安全环保等优点，在生产成本上具有一定优势。在青海客户现场进行了试验，反应良好，认可度高。目前已为藏格锂业在后续沉锂母液回收提锂提供服务。七、盛新锂能：动态市盈率13倍，流通市值463亿元。现阶段自给率不到20%。阿根廷SDLA项目目前产能为2500吨碳酸锂当量，是盐湖项目。（本人不荐股，文章内容属于公开资料整理与分享，不构成任何买卖依据，请勿据此操作）